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来源：微信公号“西安发布”责任编辑：王亚南来源：36氪作者 | 思齐编辑 | 李洋 苑伶“买菜”听起来是个挺土的生意，离大多数不做饭的年轻人也较远。但 2019 年，在生鲜电商的持久战里，它却成为一个关键词。有几个表征。当问及投资人错过了哪些案子时，“叮咚买菜”被提及的频次最高。这是一家上线于 2017 年，在上海地区提供到家买菜服务的平台。其背后的投资阵容也异常强大，除了进入比较早的高榕，还有老虎基金、红杉中国、今日资本等超一线基金。这一模式还引起了竞争对手的关注——2019 年春节前夕，对标叮咚买菜的“美团买菜”在上海上线。

“一定要单飞，这是几乎所有华星光电员工的想法。”上述人士说。被人遗忘的TCL手机TCL集团上半年的财报显示，营业收入525.24亿元，同比增长0.67%，其中主营业务收入520亿元，同比增长1.45%。从最新的财报来看，智能终端业务看似有着变好的趋势，但实际上却是一次“回光返照”。

图20：CPI同比/环比（%）数据来源：Wind、国都期货研究所图21：PPI当月同比（%）数据来源：Wind、国都期货研究所（五）难言宽信用——社融持续下滑，信贷结构趋差，流动性不畅社融持续下滑。由于本轮金融去杠杆，叠加2017年年底不断出台的严监管政策，从2017年8月开始，社融存量增速出现了连续16个月的下滑。尽管今年9月起央行将地方政府专项债纳入社融统计，提高了9月份社融数据，但从可比口径来看，9月社融跌至2017年以来最低。分项来看，委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票持续负增长，是社融萎缩的主要拖累，可见宽信用的政策落地受阻；但非标口径中，信托贷款相对缩减幅度较小，体现信用债融资功能有所恢复；新纳入的地方债方面，由于8月份财政部指导地方债加快赶在10月之前发行完毕，11月到期量较大发行量较小，地方债净融资为负，拖累11月社融数据进一步回落。展望未来，虽然货币政策维持宽松格局，但地方债发行高峰已过，在明年3月之前将持续成为拖累社融的因素。

（7）对于投资者而言，产品净值化后，封闭式产品的吸引力有待市场检验。（8）总体而言，银行、券商、信托全部打破刚兑，取消通道业务和资金池业务。（9）围剿非标，一是不允许做期限错配，二是限制通道。2018 年《商业银行委托贷款管理办 法》第十条规定，商业银行不得接受受托管理的他人资金发放委托贷款，意味着券商资管、基金 子公司等非标业务受限制。因这些资管机构不能直接做信贷业务，之前都是走银行委托贷款的通 道进行展业。此外，2018 年1 月中国基金业协会发文《私募投资基金备案须知》，指出通过委托 贷款、信托贷款等方式直接或间接从事借贷活动的均不属于私募基金范畴，不予备案。当前的私 募基金行业，很大一部分既不是证券投资也不是股权投资，而是融资撮合业务。

俄空天军中将、防空专家瓦列里·戈尔边科认为，以军导弹摄像装置传回的画面显示，上述“铠甲-S1”系统位于一辆轮式卡车上，当导弹还有13秒就要迎头击中它时，该系统的防空炮和导弹都指向车尾方向，有4个人正站在该车右侧10多米远的地方。4秒之后，才有其中1人快速跑向这辆车，但在其跑到车旁数秒后导弹命中目标，而其余3人则一直站在原地。“这说明被击中的‘铠甲’系统当时并未做好战斗准备，操控人员很可能因疏漏而不在岗位上，因而无法抵御袭击。”戈尔边科说。

申报稿显示，方邦电子主营业务为电子薄膜材料产品的研发、生产及销售，专注于提供电子薄膜材料产品及应用解决方案。方邦电子称，作为国内规模最大的电磁屏蔽膜生产厂商，公司凭借出色的品质控制技术，已在行业中形成较高的品牌认可度，具备较强的竞争优势与较高的市场占有率。